最赚钱的职业如何才能有效摆脱只赚热闹不赚钱的尴尬-五年内最赚钱的行业

最赚钱的职业如何才能有效摆脱只赚热闹不赚钱的尴尬

作者:一如既往可爱日期:

分类:五年内最赚钱的行业

请为那些在2005年后的这波市场中赚钱的人举起手来。恐怕实际数字比预期的少得多。最近,我经常被问到何时停止盈利。我也真的觉得每个人被骑虎难下的感觉不亚于赔钱。虽然作者没有天赋,但他也经历了一个真正的牛市,在赚钱的问题上有一些实践经验可以和你分享。

弄清楚赚钱和赚钱之间的区别

目前,许多人关心一个问题。牛市来了吗?然而,在我看来,你是否处于牛市并不是最重要的,因为从过去的经验来看,即使在一个确定的牛市中,你也不能赚钱并不罕见。赚钱和赚钱的区别正是原因。

有必要要求每个人理解两个不同的概念:浮动利润和实际利润。浮动利润是账面上显示的动态利润情况。这个数字每天都在变化,这意味着今天可能获利,明天可能亏损。这种利润通常只有在美丽的状态下,但实际上没有保险。然而,真正的收益是我们在出售后获得的真正收益。它们是我们手中真正的金银。只有这样,我们才能被视为我们的实际成果。

在这一点上,我相信每个人都已经看到了停止盈利对整个投资过程的重要性。可以说,停止盈利是将账面浮动利润转化为真金白银的唯一有效方法,没有其他方法。问题也随之而来。什么时候停止盈利是合理的?这也是作者接下来要讨论的焦点。

不要期望收益最大化

事实上,没有统一的标准来设定利润停止目标,而是应该是一个相当个性化的选择,可以根据一个人的勇气和对未来的预期来决定。当然,短期和长期投资方法是有区别的。例如,对于使用C类指数基金的短期操作,笔者基本上坚持10%利润停止盈利赎回的原则,而对于长期投资计划,有必要设定至少30%或更多的目标值停止盈利。

有些人可能认为将利润限制在10%太保守了,但我想提醒每个人,时刻记住一个词很重要:只有真正赚到的钱属于他们。当然,不起眼却很赚钱的商品,如果你对你经营的投资品种有充分的理由,而不仅仅是头脑发热,那么就没有必要适当提高利润率。请确保理由充分。

每个人都应该明白,投资市场上的钱是永远赚不到的,几乎没有先例可以准确地踏上市场,赚取每一轮的全部金额。事实上,作者也经历过销售后继续飙升的那种遗憾。我真的觉得在没有赚钱之后,我在自食其果。事实上,我真的没有必要夸大这种无端的失落感,因为没有人敢保证情况会在下一刻急转直下,措手不及。

停止盈利并不意味着退出

我相信每个人都和我有同样的疑虑,也就是说,在卖掉手头赚钱的品种后,我是否再也找不到上车的机会了?事实上,这种担心并没有完全成立,因为就我所经历的牛市的真实感受而言,即使在牛市当中,市场也不是一夜之间就能达到的,更别说现在了。我不相信我能看一看a股的历史数据,看看是否有牛市没有任何喘息的机会飙升到顶峰。

尽管如此,我们不能被瞬间的快乐冲昏头脑,失去冷静的判断力。我们应该看到的是,市场的演变总是与人们的心态背道而驰。例如,人们开始时往往很谨慎,他们的勇气会随着利润的增加而增长。增加投资是一种本能的愿望。然而,市场的发展总是呈现金字塔趋势,随着市场的发展,潜在的盈利空间越来越窄。

鉴于这一特点,笔者在停止盈利后的经营理念是:从反人类的角度出发,再次再投资的资金规模应控制在比以前更小的规模,停止点的设定也应遵循逐步减少的原则。这绝对是作者的经验,即最后一次牛市可以提前安全撤出。如果我不接受我在5000点钟看到的,盲目地听那些关于股票市场不是梦的崇高的话,我可能会像大多数投资者一样一无所获,甚至是一个没有钱的牛市。

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无论你投资股票还是指数基金,如果你把它们作为债券购买,你可以避免许多弯路,因为没有人认为债券会升到天堂。

事实上,我并不想谈论指数基金,因为我还没有买过。然而,看到许多机构说巴菲特推荐指数,误导了许多人,我还是忍不住要说几句话。巴菲特认为普通人适合投资指数的观点非常正确。指数基金确实适合大多数投资者。但是,我反对一些机构没有告诉人们固定投资指数的前提:在低估值的前提下投资指数基金(很多人没有说这个前提,只有固定投资有多好,导致很多人多年亏损)。

"买一只指数基金,努力工作."这是巴菲特对普通投资者的投资建议。然而,许多人不知道他推荐指数基金的原因。如果我们能在讲东西时解释原因,人们就能更好地理解事物的本质,这是由人脑的结构决定的。

固定投资基金的好处

首先,散户投资者眼光不好。指数基金可以分散投资,以防范黑天鹅风险。

最近,发生了许多黑天鹅事件。不朽的生物,Letv.com(300104,古巴),凯蒂生态学,神武环保(300156,古巴)等等,所有这些都是致命的!特别是,许多散户投资者喜欢满仓的股票(这很常见),许多人不承认自己有一双坏眼睛(包括我自己),但事实是他们中90%以上没有眼睛。

即使你很幸运没有打雷,你也可能无法获得好的利润。此外,在过去10年中,50支最大a股的年回报率在16.5%至30%之间,但这50支最大股票仅占总股市的2%。也就是说,在3500多只a股中找到最好的2%的可能性非常小。就概率而言,大多数人都是不幸的失败者。

此外,在投资领域有许多专业和聪明的人智商很高(但他们中的大多数也是失败者)。作为一个普通的散户投资者(通过感觉失明和像大象一样挑选股票),你凭什么认为你能找到这2%的牲畜股票?你凭什么认为自己比那些专业人士更优秀?

第二,投资指标非常简单,不浪费能源,适合上班族。

指数基金弥补了选股的缺陷。投资指数不需要选股,只需要考虑估值。这可以节省太多的能量(作为一个有眼光的投资者是非常困难的,有一个“10,000小时的法律”,任何专业人员都需要10,000小时的艰苦训练。上班族一点精力都没有),而且指数估值不难学,很简单,一个人只要一年花一天时间就能做出好的计划,前提是掌握一些基本知识。

第三,指数基金比普通股票基金有更好的回报,因为基金经理的激励机制有问题。

许多机构(基金经理)渴望(激励机制)和客户的希望。例如,当牛市全面展开时,投资牛市很容易赔钱,只想着赚更多的钱,过于关注短期表现。据统计,基金公司每年将净值的3%-5%浪费在管理费、日交易和其他摩擦费上。如果市场状况良好,基金净值上升,投资者在这3%-5%的支出中不会感到心痛(投资大师芒格(Munger)说钱被偷了,基金经理说他们是凭自己的实力赚到的。他们有不同的意见,而且总是会有分歧)。但是,如果市场不好,基金净值下跌,扣除3%-5%的费用,投资者将会受到影响(难怪很多人指责基金公司亏本时不收取这些费用)。

每年3%-5%的摩擦费对复利影响很大。在正常情况下,股票回报率的增长率不会比一个国家的国内生产总值增长率高很多。中国的国内生产总值正以每年6%-7%的速度增长,因为上市公司是最具竞争力的公司,其增长率应该高于全国国内生产总值。通常,它们可以以每年10%-14%的平均速度增长。但是,如果扣除3%-5%的费用,基金的回报率会大幅下降(据统计,过去10年股票基金的回报率中位数为8.94%),指数基金会节省这笔费用。

历史事实也证明,绝大多数股票基金无法击败指数基金(投资领域有太多聪明人,他们玩各种各样的策略,这往往导致聪明人做蠢事)。

第四,指数基金会已经螺旋式上升,押注于该国的命运。

一个强大的国家有利于企业的发展,从区域公司到国家公司,从国家公司到世界公司,从世界公司到世界强国。从这个角度来看,中国的许多公司将来都将成为国际企业。指数基金的许多成份股就是这样的企业,投资指数基金是在赌国家财富。

另一个优势是该指数将继续运行。俗话说,该指数是“跑步营地中的铁甲战士”。历史证明,单只股票很难持续经营(保持竞争力),该指数化解了这一风险。只要国力强大,总会有一些有利的企业进入指数,而不利的企业将被淘汰,实现造血循环。

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10月17日主要市场指数图/风

固定投资指数基金有这些优势,应该如何购买?只需要知道一些简单的常识。

首先,购买指数基金作为债券

无论是股票还是指数基金,如果你把它们作为债券购买,你可以少踩很多地雷,因为没有人认为债券会上天堂。

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然而,指数基金有很多种,各种各样的都让人眼花缭乱,不知如何开始。下图是滚雪球基金的摘要。其中的统计数据非常完整,总结也很好。

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从图表中可以看出,各种指数的市盈率相差很大。例如,上海50的市盈率仅为10.1倍,沪深300指数为11.29倍,创业板指数为29.4倍。为什么差距这么大?这主要是由于各指数的成份股不同。从更深的意义上说,不同的主要是各种指数的增长率和预期。

指数的本质:指数是一种杠杆游戏,基于一组公司的平均利润和市盈率。

根据公式:指数基金价格=利润*市盈率

投资指数只需关注利润和市盈率两个变量。

关于利润的变量(利润增长率),我们只需要知道一点常识(它比投资个股简单得多,你需要考虑公司的商业模式、行业空间、股本回报率、利润的可持续性等)。)。如前所述,该指数是为了赌这个国家的运气。中国的国内生产总值正以每年6%-7%的速度增长。因为上市公司是最具竞争力的领导者,所以它们应该有比国民生产总值更高的增长率,国民生产总值通常可以达到10%~14%的年增长率。如果你选择一些潜在的小公司作为指标,增长率可能达到20%-30%。然而,如果你选择更高的增长率,从长远来看这是不现实的。如前所述,a股公司过去十年最好的2%年利润增长率仅为16.5%~30%,更不用说98%的公司达不到这一标准,平均每年最高可达10%~14%。

当我们把指数利润的增长率限制在10%-20%时,我们只需要考虑一个变量,即市盈率。

市盈率代表一家公司的盈利能力和收回成本所需的时间。然而,股票市场最疯狂的部分是市盈率指数,它是以公司利润为基础的。所有参与交易的人一起谈判。游戏形成后的心理期待,因为人们的情绪是不确定的。例如,当他们乐观的时候(当他们在牛市的时候),他们会得到一个很高的市盈率,当他们在创业板的时候,他们会得到100倍的市盈率。悲观(熊市)市盈率非常低。然而,人们基本上是趋势投资者,有买高买低的习惯,导致“七亏一盈”。

然而,一切都保持不变。价格(市盈率)总是围绕价值波动。投资者应该有一个杆秤来给出市盈率的合理估值。如何运用一套评价体系来约束市盈率指标,化解这一风险?

答案在于债券的估值逻辑,许多普通人都理解这一点。如果你被要求购买年收益率为2%的无担保银行金融产品(债券),即可能损失50%本金的金融产品(债券),你会购买吗?我敢说即使傻瓜也不会买它。收入为2%的非担保金融产品(债券)的市盈率为50倍。

然后让你购买回报率为5%的无担保金融产品(债券),相当于市盈率的20倍。你会买吗?你肯定会考虑很长时间,你可能不敢买它。

市盈率的15倍代表回报率为7.5%的无担保债券

10倍的市盈率代表收益率为10%(相对理想收益率)的无担保债券。

谈到不收支平衡的债券,你在投资时一定会非常小心。然而,指数和债券的区别在于指数是一种不断增长的无担保债券(例如,当你签署购买债券的协议时,未来几年的回报率是固定的,例如每年5%。例如,当你购买一个指数时,第一年的预期回报率是5%,但由于该指数每年将增长10%左右,你的回报率在未来几年将会越来越高)。

由于该指数与债券相比具有非保本的劣势和增长的优势,并且由于增长是对未来的预测,非保本的风险始终存在。为了降低投资损失的风险,增加获利的可能性,有必要使用债券或比债券更严格的估值逻辑。例如,投资大师格雷厄姆(Graham)的标准:只有当“预期收益率超过10%,收益率超过政府债券利率的两倍时,才会考虑指数基金。

说了这么多,下一步就是把话题转到市盈率上。根据公式:指数价格=利润*市盈率

当我们将指数利润的增长率限制在10%-20%时(更合理的预期是保守的8%-14%的增长率)。根据正常的理解,如果指数要上升,市盈率应该小于利润增长率(例如,10%的增长率应该小于市盈率的10倍)。20%的增长率相当于不到20倍的收益率)。如果我们在股票中使用挂钩这个术语

PEG也是利润增长率*市盈率倍数的值,用来评估一个指数的盈利能力与投资者购买成本的性价比之间的关系。我们购买的聚乙二醇越小,性价比越高。例如,我们可以购买20%的利润增长率,市盈率为10倍。挂钩是指数投资中非常有效的指标。我们尽力购买聚乙二醇& lt1指数基金。

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结合之前的无担保债券估值逻辑加上挂钩<。1考虑到估值的安全边际,该指数应具有10-20倍的长期合理市盈率(例如,一些预期特别高的医疗指数可给出约25倍的市盈率)。

历史也证明了这种估价的合理性。例如,沪深300指数和恒生指数的主要估值一直集中在10至18PE之间。如果低于10-18PE,则低估了区域;如果高于18PE,则高估了区域。(这也证明,从长期来看,股票市场的成长股每年增长30-50%是不现实的。只有很小一部分股票能够保持这一增长率)。

第二,在合理估值的前提下(根据以前债券估值的逻辑),在价格下跌时采用金字塔购买法非常重要。

当我们确定指数的利润增长率在10%和20%之间(保险点的预期增长率在8%和14%之间)时,决定投资收益的是购买价格收益比。因为市盈率总是在一个区间波动,所以我们在市盈率低、指数低的时候买入,未来回报率就越高;当市盈率高的时候,也就是当指数高的时候,回报率就越低,为了保护自己,增加赢得投资的可能性,我们应该在市盈率低的时候买入。

当我们购买的市盈率(指数)越来越低,再加上公司的成长,两者的结合对提高指数的年收益率起着至关重要的作用。

众所周知,从长期来看,指数增长与指数利润增长基本相同。在正常情况下,很难将年回报率提高1%。然而,如果在下跌过程中有买入机会,它将在提高年回报率方面发挥决定性作用。下图显示了下跌过程中的买入对回报的影响。

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假设沪深300指数在正常情况下的年收益率为15%,沪深300指数目前的市盈率为12.5倍(历史上合理的估值在10-20PE之间),这可以被视为一个被低估的区域。我们用市盈率的12.5倍作为低估值(锚点)来启动固定投资,例如从10,000元开始(启动金额根据每个人的收入和支出确定)。如果市盈率(指数)每下降10%,就增加20%,年收入就可以增加到18.5%。固定投资基金在下降20%的情况下增加40%,可以将年收入增加到23%;如果黑天鹅真的出现,当固定投资基金下跌50%时,加倍买入,可以将年化收益率提高到38%,而正常的固定投资很难提高年化收益率。(注:为了保证固定投资的连续性,当估值合理或高估时,可以按比例减少固定投资资金)

通过以上分析,我们可以看到,投资是一种用常识思考问题、用概率(赔率)下注的游戏。例如,从长期来看,指数必须以上升的大前提(常识)(在全运会上赌博)为基础,草药种植,简单又赚钱,而在估值低的小前提(常识)中,每当指数(市盈率)下降时,胜率实际上在上升,赔率(概率)在下降。正确的方法是在收益率上升时增加赌注,这种金字塔投资方法可以使回报最大化。

衡量你是否有常识性思维和使用概率性思维的标准是当你看到指数账户严重缩水时微笑。你知道这是个机会。

据我所知,大多数人没有2%的选股眼光,因为他们擅长技术领域,充分利用自己的才能。在掌握上述基本常识和概率思维的前提下,固定投资指数基金适合大多数散户投资者。他们不仅能轻松工作,而且能获得好的回报!

附言:计算机模型定量投资现在非常流行。用电脑模型代替人投资股票相对困难,这可以帮助决策(因为单只股票波动很大,影响因素太多)。然而,量化投资非常适合指数基金。只要有一个正确的概念(基于债券估值逻辑),聪明人就可以轻松开发出适合固定投资指数的量化模型(如果证券公司开发出基于债券估值逻辑的智能固定投资方案,以低估值为前提,根据自己应用程序中的指数变化进行金字塔式购买的方法),我相信回报是非常好的。

本文从微信公众号:量化和套期保值开始。文章的内容是作者的个人观点,并不代表贺勋的立场。投资者应在此基础上自行承担风险。

(责任编辑:张洋HN080)

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